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就在10月2日,韩国京畿南部地方警察厅专门调查本部召开发布会,称李春在供认了包括华城事件在内的14起杀人案,还追加承认了30多起性暴力事件和未遂罪行。当时,李春在并没有提起第8起案件。9月中下旬市场调整主要来自成长快速上涨后的获利盘风险,可以看成是技术性调整,而不是趋势性调整。目前市场不存在新增趋势性风险。国内经济下行的担心已经把周期股估值压到了历史最低,经济层面利空已经钝化;美国股市的波动对A股的影响最差的情况可以类比2018年12月,整体幅度也不会很大;成长股的风险主要是前期涨幅过快,由于基本面趋势是处在改善的第一年,也不可能出现趋势性调整,大概率是震荡等待业绩。所以,节后市场可能会很快止跌,我们维持8月中旬以来战略性看多A股的观点。

为什么不生?——生育基础削弱、生育成本约束。1)生育理论:从死亡率下降驱动到功利性生育意愿消退,再到成本约束。根据驱动生育率下降主导因素的变化,可将人类历史划分为四个阶段:一是高死亡率驱动阶段,人们需要以高生育率抗衡高死亡率从而保证收益最大化,总和生育率多在6以上。二是死亡率下降驱动阶段,低生育率也能保证收益最大化,总和生育率从6以上降到3左右。三是功利性生育消退阶段,人们的生育行为更接近情感需求,并重视子女质量提升,总和生育率大致从3降到2左右。四是成本约束的低生育率阶段,总和生育率降至更替水平2以下,低于意愿生育水平。2)晚婚晚育、单身丁克、不孕不育等削弱生育基础。中国结婚率2013年见顶回落,离婚率持续攀升;晚婚晚育现象日益突出,1990-2015年平均初育年龄从24.1岁推迟至26.3岁,主要初育年龄从20-27岁推迟到22-29岁。因婚姻市场匹配问题及单身主义等,“剩女”规模快速增加至约600万,学历越高“剩下”的概率越大。此外,丁克家庭、不孕不育人群增多削弱生育基础。3)住房教育医疗等直接成本、养老负担、机会成本高抑制生育行为,“生得起、养不起”。房价快速攀升,2004-2017年房贷收入比从17%增至44%;教育成本明显攀升,特别是公立幼儿园供给严重不足,1997-2017年中国公立幼儿园在读人数比例从95%降至44%。医疗费用持续上升,1995-2017年居民医疗保健支出上涨22.4倍。“四二一”家庭结构养老负担重挤压生育意愿。女性劳动参与率高但就业权益保障不够,导致生育的机会成本高。牛牛微信群文章认为,较之美国、欧盟,中国的发展无疑最为顺遂。“欧洲梦”的基本理念及规范正遭受全方位冲击。“美国梦”也在经受同样的危机:美国“熔炉”烧得过火,甚至无法解决自身问题。

1949年10月6日,中朝正式建立外交关系,这在两党两国关系史上具有划时代的重要意义。黄晓明回应背锅简单的财务造假则不然。财务造假,非常、非常、非常容易看出来。诸如现金流与利润严重不匹配、大存大贷共存、毛利率明显高于同行、关联交易为营收的核心,等等,哪怕没上过大学,但凡懂那么一丁点财务常识的人都会知道有问题。对骗子而言,这等于昭告天下,我就是来骗你钱的。就这样,你还入套,那说明你真傻。不骗你,骗谁?!“

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